科创板今天买还是卖?私募:悲观者正确 乐观者获益

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  科创板首个交易日喜迎开门红25只科创板股票全天涨幅均超80%16家公司涨幅翻倍N安集涨400%位居榜首25只股票合计成交近485亿元

  不少私募人士在盘后向基金君表达了乐观之情但也有部分私募偏谨慎私募认为昨天科创板公司的表现超出预期部分私募已减持一部分高估的标的但对一些中长期看好的股票仍持有私募普遍看好科技股未来投资机会未来会从价值投资的角度优选优质成长公司进行投资

  对于昨天科创板的表现上海申毅投资总经理申毅认为科创板第一天的涨幅算合理比他预期的高些但是远远超过了绝大多数主流的预期所以最后证明:悲观者正确乐观者获益

  首批25家公司申毅投资中了23家申毅认为有些个股还没有涨到位每只票手上现在还有目前第一批新票两种收益一种是打新的收益即稀缺性的收益第二种是投资的收益他们会全程参与接下来他会精选个股“昨天个股的分化还不是很明显接下来要让个股的业绩来为自己说话”

  北京某中型私募总经理也表示科创板第一天市场表现较好部分公司估值有所提高“前5个交易日不设涨跌停限制有利于市场充分换理性定价这次我们获配的标的达到20只左右昨天涨幅较大的股票也是我们当初判断比较好的公司我们会合理评估不同公司的市场价估值水平进行交易”

  该私募总经理也表示后续会继续参与科创板一级市场的网下申购但是二级市场投资交易还要观察一段时间再进行“因为短期市场估值较贵我们会基于价值投资的理念和标准采取优选成长股的思路进行投资主要看好半导人工智生物医高端制造等方向”

  谨慎者:昨天进场的资金 今天能否成功卖出是关键

  友山基金认为昨天科创板的行情一方面是资金对优质公司的追逐另一方面是上市公司流通股份和资金直接供需严重不匹配带来的结果“接下来会谨慎对待重点还是选择有技术有成长空间的公司在合适的价位参与期待后续能够上市更多好的公司”

  虽然首日赚钱效应高但是友山基金指出昨天进场的资金由于是T+1今天能否成功卖出是关键“25家公司的换手率从65%—85%接近于流通盘全部换手一遍虽然科创板上市成长性好技术含量高但是当前投资人还是要慎重考虑公司是否高估避免追高”

  艾方资产副总裁杜浩然坦言昨天科创板公司首日上市涨幅略超预期市场成交换手率都比较高可见投资者热情比较高这其实是好事情未来可以吸引更多优质公司回归使得一些短期没有盈利的高科技公司能尽快登陆资本市场“我们原本以为一些半导体行业公司会受到追捧但今天整体市场热度都很高关于接下来行情我们参考海外港股和美股做过测算接下来几天科创板可能会相对平稳大幅上涨和下跌的可能性没有那么高”

  在投资交易方面杜浩然表示作为一家量化私募主要会关注数理关系当一些科创板公司涨幅估值比A股同类公司高时也会减持一部分但主要会关注其长期投资价值未来有些标的会有均值回归的过程会择机进行选股投资“部分公司短期价值发现比较充分我们今天也有一部分交易但是对于长期看好的标的还是留了一部分底仓因为我们认为这些公司登陆科创板以后多了融资渠道可以扩大生产和产销量使得盈利进一步增长未来估值也会有所降低值得长期看好”

  星石投资分析从交易的视角来看科创板波动明显高于A股其他板块市场化交易制度促进价格更快回归价值因此在投资科创板的过程中更应该理性分析企业的基本面寻找合适的投资时点和优质的公司“截至收盘科创板25家上市公司涨跌幅在84%-400%之间其中有16家公司首日上涨幅度超过100%;远高于2014年以来新股首日上市的涨跌幅(均值约为44%)根据历史经验市场化询价制度下确实可能会出现高估上市高开的情况而科创板更加市场化的交易制度将促使股价加快向价值回归从2009-2012年来看上市首日有84%的公司即730多家公司收盘价高于发行价但随着时间的推移股价逐渐回归常态1年以后仅有54%公司股价仍高于发行价对于科创板而言由于其采用了前5日不设涨跌幅限制+以后20%涨跌幅设计股价向价值回归的速度也会加快”

  对于科创板后市表现申毅表示第一天走势不决定板块最后的走势要看五十年以后再而在他看来科创板是供给侧改革的开始对实体经济的启示作用无与伦比从这个角度来看科创板首日表现代表了大家的信心对资本市场的期望

  对于科创板后续投资友山基金表示会把重点放在二级市场参与重点关注物联5人工智云计算和新能源汽车产业链在其看来这几个行业是我国有相对产业优势的行业技术差距与国外不大甚至有部分领先同时由于国内的巨大市场有大概率会跑出行业龙头行业巨头公司投资成功概率高除此以外半导体自主可控也会关注

  杜浩然称接下来会将科创板公司纳入艾方的量化选股模型“一方面我们会继续积极参与网下申购另一方面通过一段时间的数据积累了解科创板市场的波动特交易者结构等再将好的科创板公司放入量化选股策略里面作为股票池的一部分希望能够找到未来能够战胜市场的公司”

  星石投资认为科创板是科技支持政策的先行指标科技类成长企业想象空间扩大长期来看科创板的意义不仅仅在于科创板上市公司本身而在于成为未来A股所有高速成长类企业群体发展的先行指标这种从中央到地方对支持政策的光速落地也体现在对这类企业的全面支持上:不仅局限于科创板的上市公司也将体现在创业中小板甚至对主板的相关对标公司上;不仅体现在融资上也将扩充到其他方面未来有望带来新一轮科技上升周期引导资金流向A股的优质科技股甚至带动优质成长类企业的估值重构相关企业成长的想象空间也会打开

  机构上演全面抛售大潮

  上交所披露了全部25只科创板新股的龙虎榜信息和买卖的投资者类型信息

  从龙虎榜席位来看25只股票的前五大卖出席位全是机构专用席位而买入席位大部分是券商营业部席位基本可以看出在科创板首日大幅波动中机构都是在以卖出为主而主要的买入力量来自于个人投资者聚集的券商营业部席位

  不过也有少数科创板股票买入席位中也出现机构身影南微医学的前五大买入席位也券商机构专用席位睿创微福光股中微公方邦股份等个股买入席位中也有1家机构专用席位

  上交所也披露了买卖账户的投资者类型基本上自然人账户买入金额占比在95%以上而非自然人的其他账户(含各类机构账户)卖出占比在70%以上从这组数据也可以看出基本上是机构在卖散户在买

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