Libra或带巨大冲击 专家:中国应参与数字化货币变革

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  Libra或带来巨大冲击 中国应积极参与数字化货币变革

  Libra概念的横空出世正在给全球带来前所未有的震撼近日美国众议院连续举行两场听证会针对Facebook的Libra项目的问题进行询问虽然Facebook自称希望Libra是支付工具不会和主权货币竞争但是从Libra的属性看其不仅仅只是一种支付工具而是具备了数字货币的功能可以预见Libra项目一旦推进将会深刻改变当前的国际货币体系这一变革将会是颠覆性的

  从货币发展的历史看主权货币并不是一开始就有的发行货币也不是由国家垄断的18世纪美国的商业银行曾发行过大量的银行券这些银行券全靠发行银行的信誉来流通实际上起着纸币的作用由于监管不严许多银行发行的银行券都超过了其金银储备最终导致了银行券滥发暴露了金融体系的脆弱性在南北战争期间由于民众大量储藏金银以银行券兑换金银银行在挤兑之下濒临枯竭最终被迫停止兑现银行券因无法兑现而大幅贬值货币供应严重不足货币体系面临崩溃为应对危机美国成立了国民银行体系由联邦政府特许授权发行国民银行券以财政部发行的债券担保获得了人们的认可和接受国民银行券发行量快速增加而银行券基本停发并迅速被挤出了货币流通领域可以看出主权货币也是从不同的货币竞争中胜出的凭借的是国家的信用直到今天港币还是由三家商业银行发行的而不是由中央银行发行发钞银行发行一张港币同时向货币当局提交等值美元储备因此纸币可以由中央银行发行也可以由商业银行发行是否能流通关键在于公众的信任只要公众认可和接受就很容易成为流通的货币正是这样的特点给以比特币为代表的各种数字化货币提供了空间网络计算技术发展为其提供了现实支撑

  数字化货币发展可以分为两个阶段:第一个阶段是以比特币为代表的数字化货币比特币完成了概念性的设计抓住了货币滥发的痛点利用了区块链数字技术去中心化虚拟出一个无政府的货币世界将数字货币从概念变为现实但是数字化货币本身也存在一些固有的问题包括货币发行的数量固定缺乏储备资产币值很不稳定这些特点决定了比特币们很难成为真正的货币第二个阶段是以Libra项目为起点Libra的设计与比特币们有本质的不同一是Libra有储备作为支撑有一篮子货币作为标注和定价具体的做法是每发行一枚 LibraFacebook要往自己的银行里存入 1美元或者等值的其他货币选择诸如现政府证券等一系列价值相对稳定的资产作为抵押物这样能有效保持币值稳定防止货币滥发不容易发生通胀二是Libra保持了去中心化运用区块链技术和网络交易有利于降低传统实体金融机构的各种费用降低整个金融系统的交易成本可以大大提高Libra的流动性三是Libra从一开始就是按照国际货币的定位来设计借鉴了国际货币基金组织(IMF)的特别提款权(SDR)的设计理念与一篮子货币挂钩在这种模式下可以把汇率波动降低到最小同时各国的货币与其之间可以确定一个相对稳定的兑付比例是“名副其实”的全球化货币四是Libra的支付功能会非常强大Libra目前只是计划对机构用户开放但考虑到Facebook在全球有大约27亿的用户群体是一个非常强大的生态平台一旦Libra向个人用户开放那么Libra将会迅速成为一种新的货币形态成为全球广泛接受的支付工具这也是与Libra以获得服务收入和利息收入为目标的计划基本相符的

  Libra的出现将会深刻改变国际货币体系调整世界金融格局:一是加剧货币竞争一旦Libra广泛使用那么将会成为国际储备货币Libra实际上对现有的货币制度形成了挑战尤其是对美元的世界货币地位形成了挑战因此Libra的货币之路不会一帆风顺必然面临着美元既得利益集团的围剿真正意义上拉开了主权货币与数字货币战争的序幕从美国社会各界的反应也可以印证这一点美国总统发表了对Libra的不信任评价国会迅速地开展听证Facebook保证在未取得监管部门支持之前暂时取消Libra计划这与对比特币防之任之的态度有根本的区别二是将全面改变社会信用体系货币制度建立在信用基础之上而数字化货币的诞生恰恰是因为国家货币滥发引发通胀导致公众的不信任一旦Libra成功很有可能会引起连锁反应导致信用体系的改变金融体系与资本市场的运行模式将会根本改变三是面临着货币调控的考验Libra如果能成为货币即使在全额准备金的制度下Libra供给数量的变化也将导致全球货币市场的波动存在着不同货币之间的协调问题Facebook作为货币发行的机构将成为与美联欧洲央行等同等重要的机构Libra的借贷利率将成为利率体系的重要基准一旦放开全额准备金制度Facebook将可能成为全球的“网联储”对各国货币调控形成考验

  Libra带来的冲击是巨大而未知的国内的金融界也已经意识到这一点周小朱民等专家纷纷指出Libra的颠覆性和可行性中国在移动支付上的全球领先地位面临着Libra的颠覆人民币在国际货币中不断扩大的影响也可能因为Libra戛然而止央行应当积极参与到数字化货币的变革中加快研究推出中国数字化货币在全球数字化货币中取得一席之地

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