美联储携手欧银引领降息浪潮?

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  各种风险因素料将在秋季达到顶峰贸易局英国退中东紧张局日韩关系紧张以及美国方面的失误都在前景中隐约可见美联储主席鲍威尔与欧洲央行行长德拉吉和诸多同行一道做好降息准备提振十年多来最疲软的经济增速和低迷的通货膨胀率

  各种风险因素料将在秋季达到顶峰贸易局英国退中东紧张局日韩关系紧张以及美国方面的失误都在前景中隐约可见美联储主席鲍威尔与欧洲央行行长德拉吉和诸多同行一道做好降息准备提振十年多来最疲软的经济增速和低迷的通货膨胀率

  在美联储释放鸽派信号之后全球其他主要经济体央行纷纷跟风这些央行降息的预期也大大升温全球央行降息潮或已开启

  市场聚焦美联储降息措施

  7月19日美元大幅走高美元指数一度收复前一交易日跌幅刷新近二日高点至97.298截止本周收盘美元指数报97.12周涨幅0.30%

  美联储主席鲍威尔本周表示美联储正在“密切监控”美国经济增长的下行风险并“将采取适当行动维持扩张”上周他曾经表示了同样的担忧进而强化了对本月晚些时候降息的预期

  此外两位美联储决策要员强调一旦美国经济出现跌落迹象就需要迅速采取行动这增强了对于美联储本月底可能降息多达50个基点的预期

  美联储副主席克拉里达和纽约联储主席威廉姆斯周四下午的的鸽派讲话推动美股上涨美元随美债收益率下跌这是美联储官员进入7月30-31日的货币政策会议静默期之前的最后一些评论

  而圣路易斯联储主席布拉德(今年在FOMC拥有投票权)周五表示根据对通胀重新定位的论点以及迄今为止观察经济数据所得出的看法我希望在即将举行的会议上降息25个基点这是委员会的决定我会看看我的同事们对此有何看法

  如果美联储降息布拉德不赞成结束资产负债表缩减目前综合各官员态度分析美联储尚未准备采取更为大胆的行动在7月会议上行降息50个基点的可能性较小

  美联储褐皮书:经济增速缓和通胀略微走弱

  周四凌晨美联储公布了经济褐皮书褐皮书显示美国经济继续保持温和增长就业增长速度缓和通胀保持稳定或略微走弱

  从5月中到7月初整体经济活动继续以缓和的速度增长与前一个报告期相比几乎没有变化在大多数地区虽然整车销售持平但零售商品销售总体上略有增长总体而言住宅销售一定程度上增多但住宅建筑活动持平

  而就业方面增长速度相对缓和略低于上一个报告期虽然一些联系人强调新人工资大幅增加但整体薪酬还是以缓和到温和的速度增长

  由于劳动力成本上升各地区的投入成本普遍上升然而因竞争激烈企业将增加的成本转嫁到最终价格的能力受到限制

  此次公布的褐皮书报告由旧金山联储基于7月8日或之前收集的信息编制分析师表示对全球经济增长的担忧也支撑金价

  欧元兑美元后市或仍陷于区间盘整

  周五受美联储布拉德言论影响美元回升欧元兑美元大跌近0.5%至1.1224截止本周收盘欧元兑美元报1.1221周跌幅0.43%

  业内机构大华银行认为欧元兑美元在此后仍将在1.1220-1.1290区间内震荡因为下周起美联储就将进入“噤声期”可以用来预判市场走向的信号将越来越少投资者也会更倾向按兵不动等待美联储决议

  眼下欧元中期弱势难以扭转因此欧元兑美元的短线支撑位仍在1.12一线市场将在年内剩余时间持续关注美联储和欧洲央行货币政策宽松力度的此消彼长

  降息将是欧洲央行的首选宽松手段

  另一方面欧洲央行下周周四7月25日将会召开最新的利率决议经济学家预测欧洲央行将发出明确信号推出更多宽松措施

  最近几周欧洲央行已发出信号表明有可能重启宽松政策降息可能是首选工具进一步降息的同时可能还会出台某种形式的分级存款利率机制以确保这些降息措施对实体经济产生预期效果

  调查显示市场各界普遍认为欧洲央行将在9月份降息10个基点这些经济学家还预计因为受到国际贸易问题的冲击欧元区经济形势短期内不会好转此外部分经济学家预期其会重启量化宽松这一比例高于上月的15%降息和重启量化宽松可能施压欧元未来走势投资者需要对此保持关注

  由于欧元区的通胀率远低于欧洲央行的目标且预计不会很快回升欧洲央行预计将在9月份将存款利率下调10个基点至-0.50%的历史最低水平

  尽管大多数经济学家预计欧洲央行今年不会重启资产购买计划即量化宽松但近40%的受访经济学家预期其会重启该计划这一比例高于上月的15%

  欧洲央行将通胀目标设定在略低于2%的水平预计今年的平均通胀率为1.3%并不预期2021年前某个时间通胀率能达到目标水平这可能会给欧洲央行提供推进刺激计划的理由正如欧洲央行行长德拉基在过去一个月的讲话中所暗示的那样

  摩根士丹利欧元区首席经济学家安东努奇表示:“尽管我们确实认为欧洲央行将实行降息但我们大多认为这是重启量化宽松之前的政策举措”

  英国脱欧僵局始终拖累英镑

  英镑目前是本周和本月表现最差的主要货币截止本周收盘汇价报1.2502周跌幅0.56%过去三个月英镑兑美元下跌约5%

  (英镑兑美元日线图)

  英镑的起起伏伏反映了市场这样一种希望:英国和欧盟的谈判将能实现某种方式的软脱欧但是从7月份的情况看外汇市场认为出现这种结果的可能性正变得越来越低

  本周二德国国防部长冯·德莱恩以383票成功当选欧盟委员会主席作为德国总理默克尔的主要拥趸和心腹之一冯·德莱恩的上台似乎又把英国向无协议脱欧里推了一把这种不确定性加大了英镑的汇率波动令英镑再续此前跌势触及两年多新低

  有消息称欧盟正在做好准备如果承诺重新谈判脱欧协议的约翰逊下周成为英国首相可能面临无协议脱欧或再度推迟脱欧局面欧盟的立场是不会重新谈判脱欧协议

  这样看来未来英国脱欧进程甚至英镑未来的走势在很大程度上取决于约翰逊上台后如何处理脱欧问题若进一步推迟脱欧可能引发第二次公投英镑有望企稳甚至出现一定反弹

  7月18日英国议员批准了一项提案旨在为下届首相通过暂停议会来强行推进无协议脱欧设置障碍该提案要求即使在议会被暂停的情况下也要在9月和10月的几天里开会审议北爱尔兰事务

  这再次表明议会决心阻止英国在没有达成协议的情况下脱离欧盟受此消息提振隔夜英镑兑美元大涨逾百点收复了1.25关口录得5月3日以来最大单日涨幅

  党内支持率超70%的候选人约翰逊表示无论是否有协议都将带领英国于今年10月31日前离开欧盟并强调不再拖延“脱欧”日期他声称有信心让英国议会不阻止“无协议脱欧”

  汇通网就此提醒候任欧盟委员会主席加大英国无协议脱欧风险英镑下跌明显再加上英国国内首相更迭英镑走势受政治风险影响较大需密切关注预计在10月31日脱欧最后的期限前英镑走势依然将受到政治风险的影响若英国最终无协议脱欧那英镑必定首当其冲

  韩国央行意外实施三年来的首次降息

  7月18日韩国央行意外实施三年来的首次降息截止本周收盘美元兑韩元报1174.44周跌幅0.24%

  (美元兑韩元日线图)

  韩国央行宣布其货币政策委员会投票决定将指标利率调降25个基点至1.50%但未作详细说明市场调查中分析师原本预期韩国央行将在下个月降息

  韩国国债期货上涨韩元出现走软因这次提前降息表明可能很快会再次调降利率但韩国股市略微下滑因此举凸显出企业获利所面临的困境

  随后行长李柱烈举行会预测了韩国央行的经济增速2019年韩国GDP增速预计为2.2%4月预计为2.5%;2019年通胀预计为0.7%4月预计为1.1%2019-2020年潜在经济增速为2.5%-2.6%

  李柱烈强调称对于政策措施目前没有更多的空间但韩国央行仍有一定的空间可以采取政策行动当前的利率水平不会对经济活动造成约束从过去的情况来看此次降息的影响有限韩国央行将持续密切关注金融稳定将保持宽松货币立场

  韩国国债价格之前已经显示预计短期内会有一两次降息尤其是韩国央行行长李柱烈和企划财政部长官之前都暗示放宽政策的时机临近

  大信证券固定收益分析师Kong Dong-rak表示:“此次降息行动意味着可能还会有一次降息很可能在11月决策当局之间已就降息的必要性达成强烈共识才令韩国央行这么快地采取行动

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